Βραζιλία: Νέα “θύελλα” μετά τις αθετήσεις συμβολαίων
Μαζικές αγωγές και αναστάτωση στον εμπορικό κόσμο καφέ από τις νέες αθετήσεις συμβολαίων
Οι Βραζιλιάνοι παραγωγοί καφέ αθέτησαν για δεύτερη συνεχή χρονιά τα συμβόλαια παράδοσης, αποτυγχάνοντας να εκτελέσουν τις προσυμφωνημένες πωλήσεις και εκθέτοντας τους εμπορικούς οίκους σε ζημίες. Οι αθετήσεις, όπως μεταδίδει το Reuters σε αποκλειστικό του άρθρο, άρχισαν να αυξάνονται πέρυσι μετά από μια σειρά κλυδωνισμών των τιμών που προκλήθηκαν από τους σοβαρούς παγετούς που κατέστρεψαν τη συγκομιδή στις καλλιέργειες της Βραζιλίας. Η φετινή σοδειά ήταν μικρότερη από την αναμενόμενη. Ορισμένοι αναλυτές μείωσαν τις αρχικές τους εκτιμήσεις κατά σχεδόν 4 εκατομμύρια σάκους, καθώς τα δέντρα χρειάστηκαν περισσότερο χρόνο για να ανακάμψουν από τους παγετούς και την ξηρασία του 2021. Οι τιμές του καφέ τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο διαπραγματεύονταν μεταξύ 2,17 και 2,21 δολαρίων ανά λίβρα, πάνω από 70% υψηλότερες από ό,τι πριν από δύο χρόνια.
Η άνοδος των τιμών έδωσε στους Βραζιλιάνους αγρότες ένα “πάτημα” για αθέτηση των συμβάσεων, ώστε να μπορούν να πουλήσουν κόκκους spot market (άμεσης παράδοσης), επιτυγχάνοντας υψηλότερη τιμή. Αρκετοί μεγάλοι εξαγωγείς όπως οι Sucafina, Olam, Louis Dreyfus και COFCO, καθώς και συνεταιρισμοί συμπεριλαμβανομένου του Νο. 1 εξαγωγέα Cooxupe, μάχονται νομικά για την καταβολή αποζημιώσεων λόγω αθέτησης των συμβολαίων, σύμφωνα με δικαστικά έγγραφα στα οποία παραπέμπει το Reuters. Οι προθεσμιακές πωλήσεις από αγρότες και εξαγωγείς από τη Βραζιλία, είναι ένα σημαντικό χαρακτηριστικό της αγοράς. Οι προκαταβολές συμβάλλουν στη μείωση των διακυμάνσεων της αγοράς, επειδή επιτρέπουν στους αγρότες να πραγματοποιούν πωλήσεις καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, όχι μόνο κατά τη διάρκεια της συγκομιδής.
Ο δικηγόρος Cristiano Zauli από το δικηγορικό γραφείο Cristiano Zauli Advogados, ο οποίος βοηθά εμπόρους σε υποθέσεις κατά Βραζιλιάνων αγροτών, είπε ότι είχε καταθέσει περίπου 50 αγωγές φέτος έναντι περίπου 100 πέρυσι, ζητώντας αποζημίωση από παραγωγούς καφέ που δεν κατάφεραν να παραδώσουν. Πρόσθεσε δε, ότι είχε λάβει δικαστικές εντολές για κατάσχεση καφέ σε φάρμες, όπως πέρυσι, όταν οι σκληροί παγετοί κατέστρεψαν περίπου το 15% της παραγωγής καφέ της Βραζιλίας και ώθησαν τις τιμές σε ιστορικά υψηλά.
Οι έμποροι αναφέρουν από τη μεριά τους ότι το φετινό κύμα αθετήσεων προκάλεσε εκτίναξη της τιμής των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ICE στα τέλη Σεπτεμβρίου, πριν από τη λήξη του συμβολαίου του πρώτου μήνα. Κάτι τέτοιο, εκτιμούν, θα μπορούσε να συμβεί ξανά πριν από τη λήξη του συμβολαίου Δεκεμβρίου στις 19 Δεκεμβρίου. Οι έμποροι που αγοράζουν καφέ ένα ή δύο χρόνια νωρίτερα συνήθως αντισταθμίζουν τις αγορές παίρνοντας θέσεις short futures. Όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αυξάνονται, υπόκεινται ζημιά σε αυτή τη θέση, αλλά μπορούν να την αντισταθμίσουν με ένα παρόμοιο ράλι στις τιμές του φυσικού καφέ. Ωστόσο, όταν οι αγρότες προχωρούν σε αθετήσεις, οι έμποροι δεν έχουν στα χέρια τους τον φυσικό καφέ προκειμένου να πουλήσουν για να αντισταθμίσουν την αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης. Αντίθετα, οι έμποροι καλύπτουν αρνητικές θέσεις αγοράζοντας περισσότερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, μεγεθύνοντας τις άγριες διακυμάνσεις στην αγορά.
Αυτό συνέβη τον Σεπτέμβριο, όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του καφέ Arabica αυξήθηκαν από περίπου 2,16 σεντς ανά λίβρα σε 2,32 σεντς στα τέλη του μήνα, σημειώνοντας αύξηση 7%.
